Madelin et PER en pratique

Madelin et PER sont les deux dispositifs de retraite supplémentaire à cotisations déductibles ouverts au dirigeant. Depuis la loi PACTE de 2019, le PER a remplacé le Madelin pour les nouveaux contrats — mais des centaines de milliers de Madelin actifs subsistent. Ce guide explique la mécanique fiscale (déduction immédiate vs imposition différée), les plafonds réels, le piège de la sortie, et les arbitrages concrets pour un dirigeant TNS ou assimilé.

Pourquoi Madelin et PER sont devenus des leviers majeurs du dirigeant

Le mécanisme est simple : un versement déductible du revenu imposable année après année, pour récupérer le capital (et les intérêts cumulés) à la sortie sous forme de capital ou de rente. La fiscalité n'est pas évitée, elle est différée et souvent réduite — l'IR à la sortie se calcule sur la TMI de retraite, en général plus basse que celle de l'activité.

Pour un dirigeant en TMI 30 % qui passera à 11 % à la retraite, un versement de 10 000 € génère une économie d'IR immédiate de 3 000 €. À la sortie en capital plus de 20 ans plus tard, le même montant n'est imposé qu'à 11 % — le levier net est de l'ordre de +19 points, sans même compter le rendement composé entre temps.

Le PER (loi PACTE, 2019) a unifié les anciens dispositifs (Madelin, art. 83, PERP, Préfon) avec une sortie en capital désormais autorisée, alors que le Madelin imposait la rente viagère. C'est la grande différence d'usage moderne.

Plafond de déductibilité : le calcul exact

Le plafond se réinitialise chaque année et n'est pas reportable indéfiniment (les enveloppes non utilisées des 3 dernières années sont récupérables). Calcul LF 2026 :

TNS (Madelin et PER TNS — art. 154 bis CGI)

Plafond = 0 % du PASS + 0 % de la part de revenu professionnel comprise entre 1 PASS et 8 PASS. PASS 2026 = 47 100 €. Plafond minimum : 0 % du PASS = 0 €. Plafond maximum (revenu ≥ 8 PASS) : 0 €.

Assimilé salarié et indépendants non TNS (PER — art. 163 quatervicies CGI)

Plafond = max(10 % du PASS, 10 % du revenu professionnel plafonné à 8 PASS). Pour un dirigeant assimilé qui se rémunère 100 000 €, plafond = 10 000 €. Pour 200 000 €, plafond = 20 000 €. Plafond maximum : 37 680 €/an.

Le rattrapage des 3 années précédentes

Si vous n'avez pas utilisé tout votre plafond les 3 dernières années, l'enveloppe non consommée est récupérable l'année en cours. C'est un levier sous-utilisé : un dirigeant qui démarre un PER à 50 ans peut potentiellement verser jusqu'à 4 années de plafond en une fois pour effacer une grosse imposition exceptionnelle (cession partielle, dividende important, prime de cession-bail).

Sortie en capital ou en rente : le vrai sujet

À l'âge de la retraite (ou en cas d'achat de résidence principale, accident de la vie pour le PER), trois options coexistent : sortie 100 % en capital, sortie 100 % en rente viagère, sortie mixte.

Sortie en capital

Le capital récupéré (versements) est imposé au barème IR à la TMI de l'année de sortie. La plus-value est imposée séparément au PFU 31,4 %. Avantage : on récupère le contrôle de l'argent et on peut le réinvestir, en transmettre, payer un projet. Inconvénient : si le capital est gros, la sortie peut faire bondir la TMI cette année-là — d'où la stratégie de fractionner sur plusieurs années.

Sortie en rente viagère

La rente est imposée comme une pension de retraite : abattement 10 % puis barème IR + prélèvements sociaux 17,2 %. Avantage : sécurité (versement à vie), pas de risque de mauvaise gestion. Inconvénient : l'argent n'est plus à vous — décès précoce = capital perdu (sauf option réversion souscrite à la signature, qui réduit la rente de 10-30 %). Et la rente est calculée par l'assureur sur l'espérance de vie + ses propres marges.

Cas typique : 5 000 €/an sur 20 ans, TMI 41 → 11

Versement annuel 5 000 € pendant 20 ans, économie d'IR cumulée à TMI 41 % = 41 000 €. Capital cumulé à 4 % de rendement net = ~149 000 €. Sortie en capital : barème IR sur 100 000 € de versements (~11 000 € d'IR) + PFU sur 49 000 € de plus-value (~15 400 €). Net reçu ≈ 122 600 €. Sortie en rente sur 25 ans : rente brute ≈ 6 000 €/an, nette après IR + PS ≈ 4 800 €/an, soit ≈ 120 000 € cumulés. À cas type, les deux options se valent — la sortie en capital donne plus de flexibilité, la rente plus de sécurité.

Madelin existant : faut-il le transférer vers un PER ?

Depuis 2019, les anciens contrats Madelin restent en cours mais ne reçoivent plus de nouveaux versements (sauf à garder en parallèle pour ceux ouverts avant). Trois options :

1. Garder le Madelin tel quel : le capital continue de fructifier. À la sortie, rente obligatoire (capital impossible). Si l'objectif initial était la sécurité long terme, OK.
2. Transférer le capital Madelin vers un PER : l'opération est fiscalement neutre (pas de déclenchement d'imposition). Le capital transféré bénéficie alors des règles PER, dont la sortie en capital. Frais de transfert plafonnés à 1 % les 5 premières années, 0 % au-delà. Recommandé dans la plupart des cas où le contrat Madelin a plus de 5 ans.
3. Verser sur un PER neuf en parallèle : sans toucher au Madelin existant, ouvrir un PER pour les nouveaux versements. Les deux enveloppes coexistent ; à la sortie, vous gérez chacune selon ses règles.

Le bon choix dépend de l'âge, du capital déjà accumulé et de l'horizon. Pour un dirigeant qui a 10+ ans d'épargne Madelin et veut récupérer la souplesse de sortie, le transfert PER est généralement gagnant.

Au-delà du Madelin/PER : les autres dispositifs du dirigeant

Le PER n'est qu'une brique du puzzle retraite supplémentaire. Selon le statut et la taille de l'entreprise, d'autres leviers existent :

• Article 83 (PER d'entreprise obligatoire) : cotisation collective, déductible IR pour le salarié et IS pour l'entreprise. Souvent abondé par l'employeur.
• PEE / PERCO / PER collectif : abondement employeur exonéré de charges sociales (CSG/CRDS seulement), idéal pour un dirigeant qui peut s'abonder lui-même via sa société.
• Assurance-vie : pas de déduction à l'entrée mais fiscalité de sortie très avantageuse après 8 ans (abattement annuel 4 600 € seul / 9 200 € couple sur les retraits). Stratégie complémentaire.
• Holding patrimoniale : capitaliser dans une holding via régime mère-fille (frottement effectif ~1,25 %), réinvestir, transmettre. Plus lourd à mettre en place mais permet le pilotage long terme.

FAQ — Madelin / PER en pratique

Aller plus loin

Pour chiffrer précisément votre situation (économie IR immédiate, capital à la sortie, comparaison capital vs rente) : calculateur Madelin / PER dirigeant. Pour situer le PER dans une stratégie globale dirigeant (statut, rémunération, dividendes) : guide rémunération du dirigeant et guide SAS vs SARL.

Limites de ce guide

Les calculs et plafonds sont basés sur les paramètres LF 2026. Les contrats varient fortement en frais, allocations et options de gestion — un PER à 1,5 % de frais annuels et un PER à 0,7 % génèrent un écart de capital cumulé de l'ordre de 15-20 % sur 20 ans. Les arbitrages réels intègrent aussi votre patrimoine global, votre situation matrimoniale, et vos projets (achat résidence principale, transmission). Ne pas réduire la décision à la seule fiscalité.