Madelin vs PER pour un dirigeant en TMI 41 % — quel dispositif optimal en 2026

Un dirigeant qui touche 150 000 € de revenus professionnels annuels et se retrouve en tranche marginale à 41 % a un problème de riche — mais surtout une opportunité fiscale concrète à ne pas rater. Chaque euro versé sur un dispositif retraite déductible lui rapporte 41 centimes d'économie d'impôt immédiate. Sur 19 ans, l'effet de levier devient massif. La vraie question n'est pas "dois-je épargner pour ma retraite ?" mais "dans quelle enveloppe dois-je verser pour maximiser mon gain net ?"

Le dirigeant — gérant majoritaire de SARL, professionnel libéral ou assimilé salarié — dispose de deux dispositifs distincts : le contrat Madelin et le Plan d'Épargne Retraite. Leur fonctionnement diffère profondément, leurs plafonds se calculent différemment, et leur fiscalité à la sortie ne joue pas dans la même catégorie. Partir à 45 ans avec 10 000 € annuels et viser une sortie à 64 ans — soit 19 ans de capitalisation — c'est le scénario que cet article décortique de façon chiffrée.

Mécanique fiscale Madelin vs PER pour un TMI 41 %

Fonctionnement de la déduction Madelin

Le contrat Madelin fonctionne sur un principe simple — les cotisations versées par le TNS ou le professionnel libéral viennent réduire directement le bénéfice imposable, avant calcul de l'impôt sur le revenu. Mieux encore, pour de multiples régimes de non-salariés, cette déduction abaisse également l'assiette des cotisations sociales. C'est son atout structurel le plus puissant.

Revers de la médaille — le Madelin impose une certaine rigidité. Les versements doivent être réguliers, avec une modulation encadrée contractuellement — généralement entre la moitié et le double de la cotisation de référence. Le contrat est réservé aux non-salariés non agricoles et s'éteint automatiquement en cas de cessation d'activité. Consultez CGI art. 154 bis (Madelin / PER TNS) pour l'intégralité du dispositif légal.

Fonctionnement de la déduction PER

Le PER individuel — issu de la Loi PACTE 2019 — offre une souplesse que le Madelin n'a jamais eue. Les versements volontaires sont libres, modulables à tout moment, sans engagement de régularité. La déduction s'opère sur le revenu net global, ce qui en fait un outil abordable à tous les contribuables, quel que soit leur statut.

Pour les assimilés salariés comme les gérants minoritaires ou dirigeants de SAS, c'est le CGI art. 163 quatervicies (PER salarié) qui encadre la déductibilité. Point crucial — contrairement au Madelin, le PER ne réduit pas l'assiette des cotisations sociales du TNS. C'est une différence structurelle que beaucoup de dirigeants ignorent — et qui peut changer radicalement le calcul d'optimisation.

Plafond de déductibilité applicable

Plafond Madelin en 2026

Avec un PASS 2026 fixé à 47 100 €, le plafond Madelin retraite se calcule en deux tranches. La première porte sur 10 % du bénéfice imposable dans la limite de 8 PASS (soit 37 680 €), auxquels s'ajoutent 15 % supplémentaires sur la fraction du bénéfice comprise entre 1 et 8 PASS.

Pour un dirigeant affichant 120 000 € de bénéfice imposable, le calcul donne : 10 % × 120 000 = 12 000 €, auxquels s'ajoutent 15 % × (120 000 − 47 100) = 10 935 €. Le plafond Madelin atteint donc environ 22 935 € dans ce cas. Notez que les cotisations prévoyance et perte d'emploi disposent de plafonds distincts — elles ne s'imputent pas sur ce plafond retraite.

Plafond PER en 2026

Pour un assimilé salarié avec 150 000 € de revenus, le plafond PER correspond à 10 % des revenus professionnels de N-1, plafonné à 10 % de 8 PASS, soit un maximum absolu de 37 680 € en 2026. Avantage notable : les plafonds non consommés des trois années précédentes sont reportables, ce qui permet des versements extraordinaires significatifs.

Pour un versement annuel de 10 000 €, on reste largement sous le plafond. Retrouvez le détail des règles d'imputation sur le BOFIP — PER. Attention : un dirigeant TNS qui cumule Madelin et PER doit veiller aux règles d'imputation pour éviter tout double comptage au-delà des plafonds autorisés. Notre calculateur Madelin / PER vous permet de simuler votre situation précise en quelques clics.

Économie d'impôt immédiate : combien vous récupérez cette année

Calcul de l'économie sur la tranche à 41 %

Le principe est arithmétique : chaque euro versé en déduction réduit d'un euro le revenu imposable, générant une économie égale à votre TMI. À 41 %, un versement de 10 000 € produit 4 100 € d'économie fiscale immédiate. Pour 5 000 € versés, l'économie atteint 2 050 €. Portez ce versement à 20 000 € et vous récupérez 8 200 € dès l'année suivante via le solde d'IR ou la modulation de votre prélèvement à la source.

C'est ce qu'on appelle le levier fiscal d'entrée. Il se matérialise dès l'année de versement, sans attendre. Sur 19 ans à 10 000 €/an, l'économie d'IR cumulée représente une somme considérable — et c'est précisément pourquoi la TMI à 41 % incarne un point de bascule où négliger ces dispositifs revient à offrir de l'argent à l'État.

Spécificité Madelin : impact sur les cotisations sociales

Pour un TNS, la déduction Madelin va plus loin qu'une simple réduction d'IR. Elle abaisse l'assiette de calcul des cotisations SSI, générant une économie sociale supplémentaire estimée entre 20 % et 45 % selon la tranche de revenu et le régime. Concrètement, un versement de 10 000 € en Madelin peut générer jusqu'à 4 500 € d'économies sociales et fiscales combinées — contre 4 100 € uniquement via le PER.

Ce différentiel est structurel. Le PER volontaire ne touche pas aux cotisations sociales du TNS. Pour un assimilé salarié en revanche, la question ne se pose pas de la même façon — ses charges sont calculées sur sa rémunération brute, indépendamment des versements retraite. Pour comparer votre situation selon votre statut, consultez notre outil charges TNS vs assimilé.

Capital cumulé sur 19 ans (versement 45 → sortie 64)

Hypothèses de simulation

La simulation repose sur des bases claires : 10 000 € versés annuellement dans chaque enveloppe, un rendement net moyen de 4 % par an, une durée de 19 ans avec réinvestissement des intérêts, et des frais d'entrée nuls pour simplifier la comparaison. Le point clé souvent oublié : l'économie fiscale de 4 100 € générée chaque année par la déduction à 41 % peut elle-même être réinvestie, créant un effet de levier supplémentaire sur la durée totale.

Projection du capital Madelin vs PER

Avec 10 000 € annuels à 4 % sur 19 ans, le capital brut accumulé avant fiscalité dépasse 290 000 €. Mais c'est la sortie qui détermine le gain réel. Pour le PER, la sortie en capital est fiscalisée : la part correspondant aux versements déduits subit l'IR au TMI de sortie (30 % dans notre hypothèse), les plus-values supportant le PFU de 31,4 %. Résultat net disponible : 190 000 € en capital après impôts.

Le Madelin contraint à la rente viagère. Pour une espérance de vie résiduelle standard à 64 ans, la rente nette cumulée ressort à 109 288 €. L'écart avec la sortie en capital PER est net — près de 80 000 € de différence. Franchement, pour un dirigeant qui n'a pas besoin d'une rente viagère obligatoire, la sortie en capital du PER l'emporte sans discussion. Notre guide Madelin et PER en pratique détaille ces calculs scénario par scénario.

Sortie en capital ou en rente : laquelle privilégier

Fiscalité de la sortie en capital

La sortie en capital du PER à la retraite bénéficie d'un traitement fiscal binaire : les versements déduits à l'entrée sont imposés comme des pensions au barème de l'IR, tandis que les plus-values générées sont soumises au PFU de 30 % (ou 31,4 % avec les prélèvements sociaux au taux actuel). À une TMI de 30 % en retraite contre 41 % pendant la phase d'accumulation, le différentiel de 11 points constitue un gain pur, structurellement favorable.

Fiscalité de la sortie en rente Madelin

La rente Madelin est une rente viagère à titre onéreux. Seule une fraction est imposable : 40 % pour un premier versement entre 60 et 69 ans, le reste étant exonéré. Cette fraction réduite est soumise à l'IR et aux prélèvements sociaux de 17,2 %. Pour une longue espérance de vie et des besoins de revenus réguliers couverts par la rente, le Madelin peut tenir la comparaison. Mais dès que le dirigeant anticipe une succession, un besoin de liquidités ou une TMI faible à la retraite, le capital PER l'emporte clairement.

Madelin existant : faut-il transférer vers un PER ?

Conditions et modalités du transfert

La portabilité du Madelin vers un PER individuel est possible depuis la Loi PACTE. Concrètement : le dirigeant adresse une demande à son assureur, le transfert s'effectue en numéraire selon les conditions contractuelles, et les délais légaux s'imposent à l'assureur. Les frais de transfert sont plafonnés réglementairement à 1 % des droits transférés pour les contrats de moins de 10 ans, et à zéro au-delà.

Avantages et inconvénients du transfert

Transférer ouvre la sortie en capital, donne accès à une gestion pilotée plus moderne et simplifie le suivi patrimonial. En contrepartie, les conditions tarifaires acquises sur l'ancien contrat disparaissent, l'ancienneté se réinitialise pour certaines garanties, et la rente optimisée du Madelin n'est plus accessible. Ma lecture : si vous êtes à plus de 10 ans de la retraite et que la sortie en capital vous convient, transférez. Si vous êtes à 5 ans ou moins avec une rente déjà optimisée, maintenez le Madelin. Pour comprendre l'impact selon votre structure juridique, comparez aussi SAS vs SARL — le statut conditionne fortement l'accès aux dispositifs.

Quand le levier devient marginal (et qu'il faut compléter ailleurs)

Saturation des plafonds de déduction

Pour un dirigeant à 150 000 € de revenus et TMI 41 %, le plafond PER 2026 se situe autour de 15 000 € annuels — un niveau atteignable rapidement avec une stratégie d'épargne sérieuse. Une fois ce seuil franchi, aucune déduction supplémentaire n'est possible sur ces enveloppes. C'est un signal fort : il faut diversifier.

Leviers complémentaires à envisager

L'assurance-vie reste indispensable pour la capitalisation hors retraite, la transmission et les rachats partiels après 8 ans avec abattement fiscal. Le PEA offre une sortie en capital ou rente défiscalisée après 5 ans de détention pour les investisseurs actions. L'immobilier locatif en LMNP ou via SCI à l'IS génère des revenus complémentaires avec une fiscalité maîtrisée sur la durée. Enfin, la holding patrimoniale permet de loger les dividendes et de réinvestir dans un cadre fiscal allégé — pertinent pour les dirigeants dont les flux dépassent largement les plafonds retraite. Si le statut du dirigeant le permet, l'intéressement ou le PER collectif constituent également des pistes sérieuses.

FAQ

Questions fréquentes sur le choix Madelin vs PER

Peut-on cumuler Madelin et PER en 2026 ? Oui, sous réserve du respect des plafonds globaux et des règles d'imputation prévues par le CGI. Les deux enveloppes coexistent mais leurs déductions s'imputent sur un plafond commun pour les TNS.

Le PER est-il accessible au gérant majoritaire de SARL ? Absolument. Ce statut TNS ouvre droit au même régime de déductibilité que tout non-salarié. Le CGI art. 154 bis s'applique directement à sa situation. Pour approfondir les différences de statut, notre comparatif comparer SAS vs SARL clarifie les implications.

Que se passe-t-il si je cesse mon activité ? Le Madelin se suspend : plus de déductibilité, plus de versements obligatoires. Le PER reste ouvert et les versements restent déductibles tant que des revenus professionnels existent. En cas de reprise d'activité, le Madelin peut être réactivé.

La sortie anticipée est-elle possible sur le PER ? Oui, dans six cas limitativement prévus : acquisition de la résidence principale, invalidité, décès du conjoint ou partenaire, surendettement, fin de droits au chômage et liquidation judiciaire. Hors ces cas, le capital reste bloqué jusqu'à la retraite — intégrez cette contrainte de liquidité dans votre stratégie globale.

Quel TMI retenir pour simuler la sortie ? Pour moi, la règle de prudence consiste à retenir le TMI estimé à la retraite — souvent 30 % ou 11 % pour un dirigeant qui réduit son activité. C'est précisément ce gap entrée/sortie, ici 41 % moins 30 % = 11 points, qui constitue le moteur principal de rentabilité de ces dispositifs. Plus l'écart est large, plus l'opération est gagnante nette.

Cet article est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Avant tout versement, transfert ou arbitrage, consultez un conseiller en gestion de patrimoine indépendant (CGPI) ou votre expert-comptable, seuls habilités à analyser votre situation fiscale et patrimoniale dans sa globalité.